江恩法则

发布日期：08-07-01 15:45:07 点击次数：

一 决定趋势     江恩认为，决定趋势是最为重要的一点，对于股票而言，其平均综合指数最为重要，以决定大市的趋势。此外，分类指数对于市场的趋势亦有相当启示性。所选择的股票，应以根据大市的趋势者为主。     在应用上，他建议使用三天图及九点平均波动图。三天图的意思是，将市场的波动，以三天的活动为记录的基础。这三天包括周六及周日。三天图表的规则是，当三天的最低水平下破，则表示市场会向下，当三天的最高水平上破，则表示市场会出现新高。     “九点平均波动图”的规则是： 若市场在下跌的市道中，市场反弹低于 9点，表示反弹乏力。超过 9点，则表示市场可能转势，在 10点之上，则市势可能反弹至 20点，超过 20点的反弹出现，市场则可能进一步反弹至 30至 31点，市场很少反弹超过 30点的。对于上升的市道中，规则亦一样。 二 在单底，双底或三底水平入市买入     当市场接近从前的底部，顶部或重要阻力水平时，根据单底，双底或三底形式入市买卖。     不过投资者要特别留意，若市场出现第四个底或第四个顶时，便不是吸纳或沽空的时机，根据江恩的经验，市场四次到顶而上破，或四次到底而下破的机会会十分大。     在入市买卖时，投资者要紧记设下止蚀盘，不知如何止蚀便不应入市。止蚀盘一般根据双顶 /三顶幅度而设于这些顶部之上。 三 根据市场波动的百分比买卖     顺应市势有两种入市方法： 1) 若市况在高位回吐 50%，是一个买入点。 2) 若市况在底位上升 50%，是一个沽出点。此外，一个市场顶部或底部的百分比水平，往往成为市场的重要支持或阻力位，有以下几个百分比水平值得特别留意。     1) 3~5%     2) 10~12%     3) 20~25%   4) 33~37%     5) 45~50%     6) 62~67%     7) 72~78%     8) 85~87%     其中， 50%， 100%以及 100%的倍数皆为市场重要的支持或阻力水平。 四 根据三星期上升或下跌买卖     1) 当趋势向上时，若市价出现三周的调整，是一个买入的时机。     2) 当趋势向下时，若市价出现三周的反弹，是一个沽出的时机。     3) 当市场上升或下跌超过 30天时，下一个留意市势见顶或见底的时间应为 42至 29天。     4) 若市场反弹或调整超过 45天至 49天时，下一个需要留意的时间应为 60至 65天。 五 市场分段波动     在一个升市之中，市场通常会分为三段甚至四段上升的。在一个下跌趋势中，市场亦会分三段，甚至四段浪下跌的。 六 根据五或七点上落买卖      1)    若趋势是上升的话，则当市场出现 5至 7点的调整时，可作趁低吸纳，通常情况下，市场调整不会超过 9至 10点。     2) 若趋势是向下的话，则当市场出现 5至 7点的反弹时，可趁高沽空。     3)    在某些情况下， 10至 12点的反弹或调整，亦是入市的机会。     4)    若市场由顶部或底部反弹或调整 18至 21点水平时，投资者要小心市场可能出现短期市势逆转。 七 成交量     江恩认为，利用成交量的纪录以决定市场的走势，有以下面两条规则：     第一， 大成交量经常伴着市场顶部出现。     第二， 市场下跌，成交量续渐缩减的时候，市场底部随即出现。     第三， 成交量的分析必须配合市场的时间周期，否则收效减弱。     第四， 当市场到达重要支持阻力位，而成交量的表现配合见顶或见底的状 态时，市势逆转的机会便会增加。      八 时间因素     江恩认为在一切决定市场趋势的因素之中，时间因素是最重要的一环。原因有：     1 、时间超越价位平衡     第一，当市场在上升的趋势中，其调整的时间较之前的一次调整的时间为长，表示这次市场下跌乃是转势。此外，若价位下跌的幅度较之前一次价位高速的幅度为大的话，表示市场已经进入转势阶段；     第二，当时间到达，成交量将增加而推动价位升跌。     第三，在市场分三至四段浪上升或下跌时候，通常末段升浪无论价位及时间的幅度上都会较前几段浪为短，这现像表示市场的时间循环已近尾声，转势随时出现。     2 、转势时间     江恩特别列出，一年之中每月重要的转势时间如下：     - 1 月7 日 至10日及 1月 19日至 24日     - 2 月3 日 至10日及 2月 20日至 25日     - 3 月20 日 至27日     - 4 月7 日 至12日及 4月 20日至 25日     - 5 月3 日 至10日及 5月 21日至 28日     - 6 月10 日 至15日及 6月 21日至 27日     - 7 月7 日 至10日及 7月 21日至 27日     - 8 月5 日 至8日及 8月 14日至 20日     - 9 月3 日 至10日及 9月 21日至 28日     - 10 月7 日 至14日明亮 10月 21日至 30日     - 11 月5 日 至10日及 11月 20日至 30日    - 12 月3 日 至10日及 12月 16日至 24日     在上面所列出的日子中，相对于中国历法中的 24个节气时间。从天文学角度，乃是以地球为中心来说，太阳行走相隔 15度的时间。   3 、 市场趋势所运行的日数     除了留意一年里面，多个可能出现转势的时间外，留意一个市场趋势所运行的日数，是异常重要的。由市场的重要底部或顶部起计，以下是江恩认为有机会出现转势的日数：     （ 1） 7至 12天     （ 2） 18至 21天     （ 3） 28至 31天     （ 4） 42至 49天     （ 5） 57至 65天     （ 6） 85至 92天     （ 7） 112至 120天     （ 8） 150至 157天     （ 9） 175至 185天     4 、周年纪念日     江恩认为，将市场数十年来的走势作一统计，研究市场重要的顶部及底部出现的月份，投资者便可以知道市场的顶部及底部会常在哪一个月出现。要留意的包括 :     第一，市场的重要顶部及底部周年纪念日。纪念日的意义是，市场经过重要顶部或底部后的一年、两年，甚至十年，都是重要的时间周期。     第二，重要消息的日子，当某些市场消息入市而引致市场大幅波动。此外，消息入市时的价位水平，这些水平经常是市场的重要支持或阻力位水平。 九 当出现高低底或新高时买入     1. 当市价开创新高，表示市势向上，可以追市买入。     2. 当市价下破新底，表示市势向下，可以追沽。 不过，在应用上面的简单规则前，江恩认为必须特别留意时间的因素，特别要注意：     1) 由从前顶部到底部的时间；     2) 由从前底部到底部的时间；     3) 由重要顶部到重要底部时间；    4) 由重要底部到重要顶部的时间。     江恩在这里的规则，言下之意乃是指出，如果市场上创新高或新低，表示趋势未完。若所预测者为顶部，则可从顶与顶之间的日数或底与顶之间的日数以配合分析；相反，若所预期者为底部，则可从底与底之间及顶与底之间的日数配合分析，若两者都到达第三的日数，则转势的机会便会大增。     除此之外，市场顶与顶及底与顶之间的时间比率，例如： 1倍、 1.5倍、 2倍等，亦为计算市场下一个重要转势点的依据。     十决定大市趋势的转向     根据江恩对市场趋势的研究，一个趋势逆转之前，在图表形态上及时间周期上都是有迹可寻的。     在时间周期方面，江恩认为有以下几点值得特别留意：     1 ﹒ 市场假期 ––市场的趋势逆转，通常会刚刚发生在假期的前后。     2. 周年纪念日––投资者要留意市场重要顶部及底部的 1， 2， 3， 4或 5周年之后的日子，市场在这些日子经常会出现转势。     3 ﹒ 趋势运行时间 ––由市场重要顶部或底部之后的 15， 22， 34， 42， 48或 49个月的时间，这些时间可能会出现市势逆转。 在价位形态方面，江恩则建议： 1)    升市––当市场处于升市时，可参考江恩的九点图及三天图。若九点图或三天力下破对上一个低位，表示市势逆转的第一个讯号。 2) 跌市––当市场处于跌市时，若九点图或三天图上破对上一个高位，表示市势见底回升的机会十分大。     十一最安全的买卖点     出入市的策略亦是极为重要的，江恩对于跟随趋势买卖，有以下的忠告：     （ 1） 当市势向上的时候，追买的价位永远不是太高。     （ 2） 当市势向下的时候，追沽的价位永远不是太低。     （ 3） 在投资时紧记使用止蚀盘以免招巨损。     （ 4） 在顺势买卖，切忌逆势。     （ 5） 在投资组合中，使用去弱留强的方法维持获利能力。     至于入市点如何决定，江恩的方法非常传统：在趋势确认后 纔 入市是最为安 全的。 在市势向上时，市价见底回升，出现第一个反弹，之后会有调整，当市价无力破底而转头向上，上破第一次反弹的高点的时候，便是最安全的买入点。止蚀位方面，则可设于调整浪底之下。在市势向下时，市介见顶回落，出现第一次下跌，之后市价反弹，成为第二个较低的顶，当市价再下破第一次下跌的底部时，便是最安全的沽出点，止蚀位可设于第二个较低的顶部之上。     十二 快市时价位上升     市价上升或下跌的速度，为界定不同市势的准则。江恩认为，若市场是快速的话，则市价平均每天上升或下跌一点，若市场平均以每天上升或下跌两点，则市场已超出正常的速度，市势不会维持过久。这类的市场速度通常发生于升市中的短暂调整，或者是跌市中的短暂时间反弹。在应用上面要特别注意：江恩所指的每天上升或下跌一点，每天的意思是日历的天数，而非市场交易日，这点是江恩分析方法的特点。在图表上将每天上升或下跌 10点连成直线，便成为江恩的 1 X 1线，是界定市好淡的分水岭。若市场出现升市中的调整或跌市中的反弹，速度通常以每天 20点运行，亦即 1 X 2线。     江恩其中一个重要的观察是：“短暂的时间调整价位”。江恩认为，当市场处于一个超买阶段，市场要进行调整，若调整幅度少的话，则调整所用的时间便会相对地长。相反而言，若市场调的幅度大的话，则所需要的时间便会相对地少。

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