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MACD
称为指数平滑异动平均线。
Moving Average Convergence and Divergence)
。是从双移动平均线发展而来的，由快的移动平均线减去慢的移动平均线。
MACD
的意义和双移动平均线基本相同。但阅读起来更方便。
当
MACD
从负数转向正数，是买的信号。当
MACD
从正数转向负数，是卖的信号。当
MACD
以大角度变化，表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开，代表了一个市场大趋势的转变。ＭＡＣＤ是
Geral Appel
于
1979
年提出的，它是一项利用短期（常用为
12
日）移动平均线与长期（常用为
26
日）移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的技术指标。
应用原则
1.
当ＤＩＦ由下向上突破ＭＡＣＤ，形成黄金交叉，既白色的
DIF
上穿黄色的
MACD
形成的交叉。同时ＢＡＲ（绿柱线）缩短，为买入信号。
2.
当ＤＩＦ由上向下突破ＭＡＣＤ，形成死亡交叉，既白色的
DIF
下穿黄色的
MACD
形成的交叉。同时ＢＡＲ
(
红柱线
)
缩短，为卖出信号。
3.
顶背离：当股价指数逐波升高，而ＤＩＦ及ＭＡＣＤ不是同步上升，而是逐波下降，与股价走势形成顶背离。预示股价即将下跌。如果此时出现ＤＩＦ两次由上向下穿过ＭＡＣＤ，形成两次死亡交叉，则股价将大幅下跌。
4.
底背离：当股价指数逐波下行，而ＤＩＦ及ＭＡＣＤ不是同步下降，而是逐波上升，与股价走势形成底背离，预示着股价即将上涨。如果此时出现ＤＩＦ两次由下向上穿过ＭＡＣＤ，形成两次黄金交叉，则股价即将大幅度上涨。
MACD
主要用于对大势中长期的上涨或下跌趋势进行判断，当股价处于盘局或指数波动不明显时，
MACD
买卖信号较不明显。当股价在短时间内上下波动较大时，因
MACD
的移动相当缓慢，所以不会立即对股价的变动产生买卖信号。
MACD
主要是利用长短期的二条平滑平均线，计算两者之间的差离值，作为研判行情买卖之依据。
MACD
指标是基于均线的构造原理，对价格收盘价进行平滑处理
(
求出算术平均值
)
后的一种趋向类指标。它主要由两部分组成，即正负差
(DIF)
、异同平均数
(DEA)
，其中，正负差是核心，
DEA
是辅助。
DIF
是快速平滑移动平均线
(EMA1)
和慢速平滑移动平均线
(EMA2)
的差。
在现有的技术分析软件中，
MACD
常用参数是快速平滑移动平均线为
12
，慢速平滑移动平均线参数为
26
。此外，
MACD
还有一个辅助指标——柱状线
(BAR)
。在大多数技术分析软件中，柱状线是有颜色的，在低于
0
轴以下是绿色，高于
0
轴以上是红色，前者代表趋势较弱，后者代表趋势较强。
下面我们来说一下使用
MACD
指标所应当遵循的基本原则：
1.
当
DIF
和
DEA
处于
0
轴以上时，属于多头市场，
DIF
线自下而上穿越
DEA
线时是买入信号。
DIF
线自上而下穿越
DEA
线时，如果两线值还处于
0
轴以上运行，仅仅只能视为一次短暂的回落，而不能确定趋势转折，此时是否卖出还需要借助其他指标来综合判断。
2.
当
DIF
和
DEA
处于
0
轴以下时，属于空头市场。
DIF
线自上而下穿越
DEA
线时是卖出信号，
DIF
线自下而上穿越
DEA
线时，如果两线值还处于
0
轴以下运行，仅仅只能视为一次短暂的反弹，而不能确定趋势转折，此时是否买入还需要借助其他指标来综合判断。
3.
柱状线收缩和放大。一般来说，柱状线的持续收缩表明趋势运行的强度正在逐渐减弱，当柱状线颜色发生改变时，趋势确定转折。但在一些时间周期不长的
MACD
指标使用过程中，这一观点并不能完全成立。
4.
形态和背离情况。
MACD
指标也强调形态和背离现象。当形态上
MACD
指标的
DIF
线与
MACD
线形成高位看跌形态，如头肩顶、双头等，应当保持警惕；而当形态上
MACD
指标
DIF
线与
MACD
线形成低位看涨形态时，应考虑进行买入。在判断形态时以
DIF
线为主，
MACD
线为辅。当价格持续升高，而
MACD
指标走出一波比一波低的走势时，意味着顶背离出现，预示着价格将可能在不久之后出现转头下行，当价格持续降低，而
MACD
指标却走出一波高于一波的走势时，意味着底背离现象的出现，预示着价格将很快结束下跌，转头上涨。
5.
牛皮市道中指标将失真。当价格并不是自上而下或者自下而上运行，而是保持水平方向的移动时，我们称之为牛皮市道，此时虚假信号将在
MACD
指标中产生，指标
DIF
线与
MACD
线的交叉将会十分频繁，同时柱状线的收放也将频频出现，颜色也会常常由绿转红或者由红转绿，此时
MACD
指标处于失真状态，使用价值相应降低。
用
DIF
的曲线形状进行分析，主要是利用指标相背离的原则。具体为：如果
DIF
的走向与股价走向相背离，则是采取具体行动的时间。但是，根据以上原则来指导实际操作，准确性并不能令人满意。经过实践、摸索和总结，综合运用
5
日、
10
日均价线，
5
日、
10
日均量线和
MACD
，其准确性大为提高。
其它预测原则
当
MACD
与
Trigger
线均为正值，即在
0
轴以上时，表示大势仍处多头市场，趋势线是向上的。而这时柱状垂直线图
(Oscillators)
是由
0
轴往上升延，可以大胆买进。
当
MACD
与
Trigger
线均为负值，即在
0
轴以下时，表示大势仍处空头市场，趋势线是向下的。而这时柱状垂直线图
(Oscillators)
是由
0
轴上往下跌破中心
0
轴，而且是在
0
轴下展延，这时应该立即卖出。
当
MACD
与
K
线图的走势出现背离时，应该视为股价即将反转的信号，必须注意盘中走势。
就其优点而言，
MACD
可自动定义出目前股价趋势之偏多或偏空，避免逆向操作的危险。而在趋势确定之后，则可确立进出策略，避免无谓之进出次数，或者发生进出时机不当之后果。
MACD
虽然适于研判中期走势，但不适于短线操作。再者，
MACD
可以用来研判中期上涨或下跌行情的开始与结束，但对箱形的大幅振荡走势或胶著不动的盘面并无价值。同理，
MACD
用于分析各股的走势时，较适用于狂跌的投机股，对于价格甚少变动的所谓牛皮股则不适用。总而言之，
MACD
的作用是找出市场的超买超卖点，从市场的转势点。
短线投资者的买卖策略
1.
在移动平均汇聚背驰指针
(MACD)
图表中，
如
MACD1
由上向下转势，又或者
MACD2
由上向下转，则表示价位可能下跌，可考虑沽货
(
见图
)
。
2.
反之，如
MACD1
由下向上转势，又或者
MACD2
由下向上转势，则表示价位可能上升，可考虑入货。
3.
这种买卖讯号的出现会较频密，投资者的买卖次数亦会相应增加。当大升市时，价位会有所调整，投资者未能获取较可观的回报。相对而言，获取较少的利润，同样，亏蚀的风险亦较低。
中短线投资者的买卖策略
1.
在移动平均汇聚背驰指针
(MACD)
图表中的一支支垂直线称为移动平均汇聚背驰指针
(MACD)
，而绿色横线是柱状垂直线的分水岭，柱状垂直线出现在此分水岭之下，称为「负」，而出现在分水岭之上，则称为「正」。
2.
对中短线投资者而言，当移动平均汇聚背驰指针
(MACD)
柱状垂直线由负变正时，亦即垂直线由分水岭之下转为之上时，是入货讯号。如利用移动平均汇聚背驰指针
(MACD)
来分析，则
MACD1
将会由下向上穿越
MACD2
。
3.
反之，当柱状垂直线由正变负时，亦即垂直线由分水岭之上转为之下时，是沽货讯号。同样地，
MACD1
将会由上向下穿越
MACD2
。
中线投资者的买卖策略
1.
在移动平均汇聚背驰指针
(MACD)
图表中之灰黑色横虚线为零线，如
MACD1
和
MACD2
都处于零线之上，显示市况上升趋势未完。故此
MACD1
和
MACD2
在零线之上向下转势，或者
MACD1
跌破
MACD2
，亦只能当作好仓的平仓讯号。但如果
MACD1
是在零线之下，而跌破
MACD2
时，才能构成较为可靠的沽货讯号。
2.
反之，如果
MACD1
和
MACD2
都在零线之下，显示跌势未完。故此，
MACD1
和
MACD2
都在零线之下而向上转势时，或者
MACD1
升破
MACD2
，亦只能当作淡仓的平仓讯号。但如果
MACD1
是在零线之上，而升破
MACD2
，才能视作较为可靠的入货讯号。
实战经验
（
1
）股价在经过漫长的下跌后，开始筑底，随后股价开始缓慢回升，
5
日、
10
日均价线，
5
日、
10
日均量线和
MACD
都出现黄金交叉点，简称三金叉，这时是股价见底的信号，而交叉的次数越多，且见底部不断提高，则准确性越高，该股即将走出一波上升行情。如：
0933
神火股份，在
2000
年
1
月
5
日，该股
5
日、
10
日均价线，
5
日、
10
日均量线和
MACD
同时在底部金叉，即三金叉出现，此时即为介入的最佳时机，随后该股出现了一波强劲的上攻行情，在
3
个月时间内，股价由
10
．
69
元上升到
17
．
50
元，升幅达
70
％。
（
2
）当股价经过一轮大涨，受到众多中小投资者的追捧，主力开始派发，这时出现
5
日、
10
日均价线，
5
日、
10
日均量线和
MACD
同时死叉，则是卖出的最佳时机，这时若稍有迟疑，股价便会一泻千里。如
0722
金果实业，因
2000
年
3
月
9
日三死叉出现，是强烈的卖出信号，随后股价展开一轮暴跌，在短短
2
个月内，由
27
．
17
元跌至
13
．
46
元，跌幅惊人。主力出逃后，随之而后的是连续阴跌。
（
3
）参数设置快速
EMA12,
慢速
EMA26
使用方法
:
随股价上升
MACD
翻红
,
即白线上穿黄线
(
先别买
),
其后随股价回落
,DIF(
白线
)
向
MACD(
黄线
)
靠拢
,
当白线与黄线粘合时
(
要翻绿未翻绿
),
此时只需配合日
K
线即可
,
当此时
K
线有止跌信号
,
如
:
收阳
,
十字星等
.(
注意
,
在即将白黄粘合时就要开始盯盘囗
,
观察卖方力量
),
若此时能止跌称其为”底背驰”
.
底背驰是买入的最佳时机
!!!
可随意取例
,
无数个股底部均有此现象
.
例
600720
祁连山
99
年
5
月
19
日
0768
西飞国际
99
年
5
月
18
日和
6
月
4
日
0542TCL
通讯
2000
年
1
日
18
日等等
,
举不胜举
.
反之
,
当股价高位回落
,MACD
翻绿
,
再度反弹
,
此时当
DIF(
白线
)
与
MACD(
黄线
)
粘合时
[
要变红未变红
]
若有受阻
,
如收阴
,
十字星等
,
就有可能”顶背驰”是最后的卖出良机
!!!
此时许多人以为重拾升势
,
在别人最佳卖点买入往往被套其中
.
例子也随意举几个
.0796
宝商
2000
年
8
月
17
日
. 600720
祁连山
98
年
11
月
24
日
600823
万象集团
98
年
10
日
29
日
,11
月
9
日
,12
月
3
日
.
操作注意
:
A.
背驰时不理是否击穿或突破前期高
(
低
)
位
B.
高位时只要有顶背驰可能一般都卖
,
不搏能重翻红
,
除非大阳或涨停
.
C.
其为寻找短期买卖点的奇佳手段
,
短期幅度
15%
以上
,
但中线走势要结合长期形态及其他
.
（
4
）在许多使用者看来，把均线系统的参数（天数）设为
5
天、
10
天、
20
天或
30
天是常用的设置方法，但个人认为现阶段中国股市中，
55
天、
120
天、
250
天均线天数才是最理想的设置，不妨说：短期天数的均线系统只能为使用者带来一些微薄的利润，但长期均线系统却能为我们找到大黑马，产生丰厚的盈利，而当价格出现下降时，这三条均线又往往为我们提供了逢低买入或者逢高卖出的时机。
从一些股价出现翻番的大牛股的走势不难看出，突破上档长期均线即
55
天、
120
天和
250
天均线是形成大牛市行情的必要条件，尽管股价在这些长期均线之上的个股不一定会出现大幅上涨，但出现过大幅上涨的个股股价大幅扬升都是出现在突破长期均线之后。一旦长期均线呈多头排列，并开始发散，此时股价将走出连续的震荡上升行情。
我们以上海梅林（
600073
）为例来分析：该股股价自
1999
年
10
月中旬下跌至
250
天均线后受该均线支撑而企稳，随后走出筑底行情，
12
月初突破上档半年均线的压力，预示着一波升势正在酝酿，
12
月
30
日股价在回跌至
120
天均线处企稳，并再次出现上行，开始进入大幅扬升阶段；其后股价在
2
月
17
日形成冲高回落，至下档
55
天均线处未能企稳，下跌到
120
天均线企稳，其后展开反弹，但明显受阻于上档
55
天均线，反弹结束。今年
6
月
15
日股价跌破
120
天均线，其后该均线对股价走势形成明显压力，
6
月
29
日两条均线发出死叉，预示着后期股价将有可能向
250
天均线处靠拢。
在三条均线中，
55
天均线一般是短、中期多空强弱分界线。一般而言，在上升过程中有效跌破
55
天均线预示着一轮中期调整的到来，
120
天均线是中、长期多空强弱分界线，一般而言，股价当下跌至
120
天均线或上升至
120
天均线后往往出现转头（阶段性高点与低点形成），
250
天均线是原始趋势线，只有当
250
天均线作出向上或向下的比较明显的变化时，才代表趋势已完全转弱或转强。
平滑异同移动平均线
Moving Average Convergence and Divergence
平滑异同移动平均线，简称
MACD
，是近来美国所创的技术分析工具。
MACD
吸收了移动平均线的优点。运用移动平均线判断买卖时机，在趋势明显时收效很大，但如果碰上牛皮盘整的行情，所发出的信号频繁而不准确。
根据移动平均线原理所发展出来的
MACD
，一来克服了移动平均线假信号频繁的缺陷，二来能确保移动平均线最大的战果。
计算方法：
MACD
是计算两条不同速度（长期与中期）的指数平滑移动平均线（
EMA
）的差离状况来作为研判行情的基础。
１、首先分别计算出收市价
SHORT
日指数平滑移动平均线与
LONG
日指数平滑移动平均线，分别记为
EMA(SHORT)
与
EMA(LONG)
。
２、求这两条指数平滑移动平均线的差，即：
DIFF
＝
EMA
（
SHORT
）－
EMA
（
LONG
）
３、再计算
DIFF
的
MID
日指数平滑移动平均，记为
DEA
。
４、最后用
DIFF
减
DEA
，得
MACD
。
MACD
通常绘制成围绕零轴线波动的柱形图。
在绘制的图形上，
DIFF
与
DEA
形成了两条快慢移动平均线，买进卖出信号也就决定于这两条线的交叉点。很明显，
MACD
是一个中长期趋势的投资技术工具。缺省时，系统在
副图上绘制
SHORT=12
，
LONG=26
，
MID=9
时的
DIFF
线、
DEA
线、
MACD
线（柱状线）。
应用法则：
１、
DIFF
与
DEA
均为正值，即都在零轴线以上时，大势属多头市场，
DIFF
向上突破
DEA
，可作买。
２、
DIFF
与
DEA
均为负值，即都在零轴线以下时，大势属空头市场，
DIFF
向下跌破
DEA
可作卖。
３、当
DEA
线与
K
线趋势发生背离时为反转信号。
４、
DEA
在盘局时，失误率较高，但如果配合
RSI
及
KD
，可以适当弥补缺憾。
５、分析
MACD
柱形图，由正变负时往往指示该卖，反之往往为买入信号。
MACD
实战战法
一、“
MACD
低位两次金叉”
技术形态中至少有四类可以预测暴涨的形态。那么，技术指标中有没有预测暴涨的指标？答案是有的。首先是“
MACD
低位两次金叉”出暴利机会。
MACD
指标的要素主要有红色柱、绿色柱、
DIF
指标、
DEA
指标。其中，当
DIF
、
DEA
指标处于
O
轴以下的时候，如果短期内
(8
或
13
个交易日内
)
连续发生两次金叉，则发生第二次金叉的时候，可能发生暴涨。
使用“
MACD
低位二次金叉”寻找短线暴涨股，需注意下列事项：
(
一
)MACD
低位一次金叉的，未必不能出暴涨股，但“
MACD
低位二次金叉”出暴涨股的概率和把握更高一些。
(
二
)
“
MACD
低位二次金叉”出暴涨股的概率和把握所以更高一些，是因为经过“第一次金叉”之后，空头虽然再度小幅进攻、造成又一次死叉，但是，空头的进攻在多方的“二次金叉”面前，遭遇溃败。从而造成多头力量的喷发。
(
三
)
“
MACD
低位二次金叉”，如果结合
K
线形态上的攻击形态研判，则可信度将提高，操盘手盘中将更容易下决心介入。形成了“两阳吃一阴”，当天并且温和放量，综合研判的可信度明显增加。也即：“
MACD
低位二次金叉”和
K
线形态、量价关系可以综合起来考虑，以增加确信度。
二、
MACD
选股实际应用
在股市投资中，
MACD
指标作为一种技术分析的手段，得到了投资者的认知。但如何使用
MACD
指标，才能使投资收益达到最佳境界，却是知者甚微。技术分析作为股市一种投资分析的工具，有两大功能。首先是发现股市的投资机会，其次则是保护股市中的投资收益不受损失。在股市操作中，
MACD
指标在保护投资者利益方面，远超过它发现投资机会的功效，
MACD
指标作为中长期分析的手段，它所产生的交叉信号，对短线买卖比较滞后。
MACD
指标属于大势趋势类指标，它由长期均线
MACD
，短期均线
DIF
，红色能量柱
(
多头
)
，绿色能量柱
(
空头
)
，
0
轴
(
多空分界线
)
五部分组成。它是利用短期均线
DIF
与长期均线
MACD
交叉作为信号。
MACD
指标所产生的交叉信号较迟钝，而作为制定相应的交易策略使用效果较好，具体使用方法如下：
1
当
DIF,MACD
两数值位于
0
轴上方时，说明大势处于多头市场，投资者应当以持股为主要策略。若
DIF
由下向上与
MACD
产生交叉，并不代表是一种买入信号，而此时的大盘走势，已是一个短期高点，应当采用高抛低吸的策略。一般情况下，在交叉信号产生后的第二天或第三天，会有一个回调低点，此刻可以再行买入，达到摊低成本的目的。若
DIF
由上向下交叉
MACD
时，说明该波段上升行情已经结束，通常行情会在交叉信号产生后，有波象样的反弹，已确认短期顶部的形成，此时投资者可以借机平仓出局。在之后的调整中，利用随机指标
KDJ
，强弱指标
KSI
再伺机介入，摊低
*
作成本。若
DIF
第二次由下向上与
MACD
交叉，预示着将产生一波力度较大的上升行情，在交叉信号产生后，投资者应当一路持股，直到
DIF
再次由上向下交叉
MACD
时，再将所有的股票清仓，就可以扛着钱袋回家休息了。由于股市行情的变化多端，
MACD
指标常会与
K
线走势图呈背离的走势，通常称为熊背离。既
K
线走势图创出近期的第二个或第三个高点，
MACD
指标并不配合出现相应的高点，却出现相反的走势，顶点在逐步降低。次种现象应引起投资者的警觉，因为它预示着今后将有大跌行情产生，所以投资者宜采用清仓离场的策略，使自己的股票避免被套，资金避免受到损失。
2
当
DIF
与
MACD
两指标位于
0
轴的下方时，说明目前的大势属于空头市场，投资者应当以持币为主要策略。若
DIF
由上向下交叉
MACD
时，会产生一个调整低点。一般情况下，在此之后由一波反弹行情产生，这是投资者一次很好的平仓机会。在中国股市中，目前还没有建立作空机制，因此股市一旦进入空头市场，投资者最好的策略就是离场观望。投资者可以在股票贬值的同时，使手中的资金得到增值。若
DIF
由下向上交叉
MACD
时，会产生近期的一个高点，投资者应当果断平仓。这种信号的产生，一般以反弹的性质居多。在空头市场中，每次反弹都应当视为出货的最佳良机。尤其需要引起注意的是，若
DIF
第二次由上向下交叉
MACD
时，预示着今后会有一波较大的下跌行情产生。投资者应当在交叉信号产生后，坚决清仓出局。通常产生的这段下跌，属于波浪理论中的
C
浪下跌，是最具杀伤力的一波下跌。只有躲过
C
浪下跌，才可以说真正在股市中赚到了钱。在空头市场经过
C
浪下跌以后，偶尔也会发生
MACD
指标与
K
线走势图产生背离的现象，通常称为牛背离。既
K
线走势图出现第二或第三个近期的低点，
MACD
指标并没有相应的低点产生，却出现一底高过一底的相反走势，这种现象的产生，预示着行情在今后会发生反转走势，投资者应当积极介入，因为目前的市场根本没有风险。
3
当
MACD
指标作为单独系统使用时，短线可参考
DIF
走势研判。若
DIF
由上向下跌穿
O
轴时可看作大势可能步入空头市场，预示着大势将走弱，应当引起投资者的警觉。在空头市场中，投资者承受的风险高于收益。若
MACD
由上向下跌空
O
轴时，确认大势进入空头市场。投资者应采用离场观望的策略，以回避市场风险，使牛市中赚到的利润得到保障。若
DIF
由下向上穿越
O
轴时，可看作大势可能布入多头市场。预示着大势将走强，操作上应部分资金参与。若
MACD
由下向上穿越
O
轴时确认大势进入多头市场。投资者可以大胆持股，积极介入。在多头市场中，获得的收益高于承担的风险。
4
在
MACD
指标中，红色能量柱和绿色能量柱，分别代表了多头和空头能量的强弱盛衰。它们对市场的反应，要比短期均线
DIF
在时间上提前。在
MACD
指标中，能量释入的过程，是一个循序渐近的过程，通常是呈逐渐放大的。在东方哲学中讲求，”阳盛则衰、阴盛则强”。在使用能量柱时
,
利用红色能量柱结合
K
线走势图就得出
,
当
K
线走势图近乎
90
度的上升，加之红色能量柱的快速放大
,
预示着大势的顶部已近。尤其是相邻的两段红色能量柱产生连片时，所爆发的行情将更加迅猛。反之，在空头市场中，这种现象也成立。在熟悉了这种操作手法后，对投资者逃顶和抄底将大有益处。
5
在使用
MACD
指标过程中，有两点需要注意，第一，
MACD
指标对于研判短期顶部和底部，并不一定可信，只有结合中期乖离率和静态中的
ADR
|
